鲁能国有化 电力辅业改制坎坷上路(1)

历经职工持股、民企收购等一系列股权变动的鲁能集团正式加入国有企业行列。按照国务院国资委的批复,山东电力集团公司、中国水电工会山东电力委员会和山东鲁能物业公司斥资总价83.22亿元,收购了两家北京民企手中持有的鲁能集团95.47%股权。

这被认为是一个均衡多方利益的结果。近年来爆发的一系列改制、产权事件表明,是非之争总是“先天不足”。谓之“先天不足”,是因为评判是非的规则和基准尚未确立,前提缺位是这些论争造成各方“多输”局面的根本症结。

目前中国电力辅业改制已停滞多年,部分原因是大量电力辅业企业已从最初的国企变身为职工持股企业,而职工持股企业的进一步改制剥离因监管模糊存有较大不确定性。鲁能集团此次先行回归国有再寻求重新改制剥离,尽管“无奈”,但在一些人士看来,这一模式对职工持股的其它电力企业推进改制,具有一定的参考价值。

2008年2月4日,山东电力集团、中国水电工会山东电力委员会、山东鲁能物业三家公司与北京国源联合有限公司、首大能源集团有限公司签署了《股权转让协议》,收购鲁能集团95.47%的股权。由于山东电力集团隶属于国家电网公司,鲁能集团转而成为一家中央企业的子公司。

鲁能集团起源于山东电力集团下属的“三产多经”公司,前身是成立于1988年的鲁能电力开发公司。最初只有“五个人、一间房”,但凭借独特的身份和资源优势在不到20年的时间发展成为总资产738亿元的综合性财团,成为山东第一大企业。

2006年,握有鲁能集团95.88%股权的山东电力职工持股会以净资产价格37.3亿元将其卖给了上述北京两家民营公司。上述作价使得这笔交易广为关注。

因鲁能集团旗下鲁能泰山、广宇发展、金马集团为A股上市公司,上述收购构成了对前述上市公司的间接收购,但收购方未向中国证监会提交有关收购的申请文件。2007年4月26日,中国证监会向北京国源联合有限公司下达了《责令整改通知书》,要求于5月31日之前提出整改方案。

知情人士透露,国资委、审计署曾在2007年就鲁能集团股权转让事宜展开过两次调查,部分结论是,无法认定鲁能集团的改制导致了国有资产流失。

“由山东电力集团出面收购鲁能集团是按照国务院国资委的要求。”山东电力集团新闻中心主任孙华告诉记者。记者了解到,本次收购系按照国资委确定的2006年股权转让时的 “相同定价方式和原则”进行收购,依然采用了按审计净资产值收购方法,其最终收购价亦经国资委审核,未存在“溢价”行为。

中国投资协会能源经济研究中心副理事长、曾上书国务院反映鲁能股权转让事宜的陈望祥认为,鲁能集团股权从出售到购回,尚有很多交易细节不清楚。陈望祥认为有关部门应披露更详细的调查结果和处理意见。

但国家电网有关人士指出,鲁能不存在私有化的问题,此前的改制符合改制方向。但该人士承认,母公司股权变更后,上市公司未披露相关信息,这违反了信息披露的规定。

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